微软购并雅虎宣告门户时代正式终结！

　·微软宣布446亿美元洽购雅虎　　　　　　　更多>>

Flickr用户上传反微软图片抗议收购(图)

　·微软雅虎股价

雅虎(NASDAQ:YHOO)半年来股价表现

　　雅虎第四季度的销售收入为14亿美元，比上一年同期的12亿美元增长了14%。但净利润下降了23％，为2.06亿美元。[详细]

微软(NASDAQ:MSFT)半年来股价表现

　　截止到2007年12月31日的第二财季，微软销售收入为163.7亿美元，比上一年同期的125亿美元增长了31%，利润为47.1亿美元，合每股收益50美分。上一年同期微软的利润为26.3亿美元，合每股收益26美分。[详细]

聚焦微软收购雅虎

方兴东：微软购并雅虎案点评之九：一场食之无味弃之可惜的超级购并

微软最终选择放弃，显然是一个很痛苦的决定。本来，这就是一场食之无味弃之可惜的超级购并，虽然数额巨大，但是即使购并成功也无法真正颠覆互联网格局。
方兴东系列评论之一之二之三之四之五之六之七之八

【雅虎CEO杨致远透露微软收购失败原因】【鲍尔默致员工信】

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寻找门户网站的生死存亡之道！[详细]

----微软宣布446亿美元洽购雅虎----

微软提出收购雅虎细节
　　微软将收购雅虎公司的全部普通股，收购价格是每股31美元，比雅虎1月31日19.18美元的收盘价溢价62%。
　　微软将以一半现金、一半微软普通股股票的方式进行支付，即雅虎股东可以选择将普通股换成现金还是微软普通股。
　　微软收购要约的价值达到了446亿美元。
　　微软表示，两家公司合并之后，每年可节省10亿美元开支。此外，微软也将为挽留雅虎工程师、管理人员和员工提供良好的措施。

·微软与雅虎合并的新闻发布会实录
·微软提议合并分析师问答全文实录
·微软CEO鲍尔默给员工的内部邮件

----微软宣布洽购雅虎小调查----

微软能否收购成功

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微软收购雅虎宣告门户时代的正式终结！

博客网总裁方兴东

　　方兴东：雅虎从杨致远手中创办起来，他个人不会放弃，他上任不到半年时间。我相信员工不会愿意，我觉得从董事会、股东，可能董事会会从更现实角度考虑购并。雅虎目前没有建立企业文化，从裁员股价下跌来看，也是信任最低点。我觉得他失败的核心是这么多年没有创新，包括互联网2.0他还是没有创新，当年我们使用雅虎感觉很好，一看雅虎股票那种感觉都是很好，包括我的雅虎什么的，有很多东西当时是比别的对手远远超过，现在一看，确实这几年没有什么创新。

互联网实验室总裁王俊秀

我觉得其实整个美国互联网甚至全球互联网事实上是处于一个变革的前沿，就是说这个前沿最主要的是三年之内会有一个大的格局的新的格局的出现。就是说完全全球互联网有一个巨头重新分割的趋势，大的巨头像平台化的转变，整个开放程度，包括雅虎、GOOGLE都是这种，包括FACE都是从平台竞争的企业，而且这个平台竞争带有一种社区化驱动的，就是生活化的变化，还不仅仅是互联网。而且向手机平台转变，完全像互联网融合。第二，互联网内容像服务延伸，这是一个很重要的。第三，开放性。这种开放性是整个大的互联网社群越来越大。形成一个大的互联网社群。一个互联网社群和另外一个互联网社群，成了一个大东西，这种东西超出门户的概念。所以现在用门户概念，最后来说互联网定义，已经远远不够。

中国社科院信息化研究中心秘书长姜奇平

　　我觉得这对中国互联网发展有一个很大启示，现在我们国内市场正蓬勃发展过程当中，过去都是在模仿美国的模式，美国有一个什么模式，今天拿到中国去发展成什么模式，实际上现在我觉得到了中国自己本地市场的特殊性和特殊模式，我看在中国市场真正成功的企业，其实都是很独特的，比如盛大模式找不着对应的对应物，包括阿里巴巴，包括腾讯都是一些不起眼的地方，我把它们概括成为一个规律：美国市场是典型短头热门，就是大热门，高收入市场；而中国市场是一个农村，就是面对的是汪洋大海一样低收入人群，是人海战术，所以在这两个不同市场，恐怕我们现在是学习观察别人市场的情况，但是最终走的路是自己的路，不管他如何折腾，对我们来说，目前系隔岸观火，但是以后有可能会随着国际化程度越来越加深，你中有我，我中有你，面对的是正面冲突和交锋，这个时候我们需要考虑另外一些东西。比如百度，百度现在我感觉是一个小家碧玉的感觉，而GOOGLE原来我感觉和他差不多的架式，但是现在GOOGLE跑远了，而且是在新的机会层出不穷的时候，就是说你面对的机会都是一样的，人家跑远了，你没有跑远，这个值得反思。

全球互联网门户时代正式终结——方兴东、姜奇平、王俊秀纵论微软要约收购雅虎

全球最大软件生产商微软（Microsoft）昨日突然宣布出价每股31美元，收购全球第二大入口网站雅虎公司（Yahoo!），收购总金额将高达446亿美元。

就微软出价446亿美元洽购雅虎一事，博客网总裁方兴东、中国社科院信息化研究中心秘书长姜奇平、互联网实验室总裁王俊秀共同与博客中国的网友一同探讨此事对全球互联网格局的影响及分享他们的观点。

以下为谈话要点

方兴东：你觉得如果把雅虎卖给微软是一个不错的打算？

姜奇平：要看对谁来说。对股东来说肯定是不错的选择，因为雅虎有失败危险，而微软看不出来。微软将来一直就是相当于稳稳地坐那儿的感觉，大家有靠山的感觉，从股东来说支持。员工呢两说，有期权和没有期权不一样，所以这个是对杨致远来说不是好买卖，因为毕竟这么大，而且没有垮的时候，他现在是最艰难的时候，以后他前景未必亚于微软，因为微软在软件业，再高也是软件服务化，而杨致远服务业，在更高层次，所以在产业层级来说占领先，只是目前被GOOGLE火力压制住，并不是将来没有翻身的可能，如果被买断的话，一切都纳入到微软的路子，最后到软件，我觉得对杨不合适。

方兴东：我觉得关键问题是价格问题，再提价更容易。

姜奇平：所以雅虎股价上升，九个月以前有500亿。

方兴东：前两天是200亿。现在一涨，从目前来看，我觉得可能性还是挺大。

姜奇平：还是有。因为现在并不是协商问题，而是走市场渠道说这个事，所以这个事不能简单地下结论。

方兴东：估446亿，到底值不值？雅虎除了美国那块很大业务，在中国阿里巴巴有40%股份，阿里巴巴上市第一天最高到250亿美金，还有淘宝，加起来这40%股份这个金额也不少，他还是日本雅虎最大股东。所以那块价值加起来接近200亿美金。

姜奇平：再加上美国市场广告份额。

方兴东：三大业务加起来，这400多亿还是一个非常便宜的价格。

姜奇平：现在能够看出微软着急，为什么？我觉得雅虎有一支业务很快会成长起来，就是移动广告，移动广告实际上对GOOGLE有一定优势，因为市场在发育之中，不明显，越往后这块越发展，收购这块也算上，这对微软来说肯定是有吸引力，再加上如果嫁接微软平台，甚至有可能像MSN相对重要性会下降，可以嫁接更好平台发展，这个价还算是合理的。

方兴东：所以如果这么做，假如这个购并搞成，你觉得雅虎命运如何？

姜奇平：我认为雅虎势头去掉了，他不会向2.0发展，因为微软不是2.0，因为雅虎是和GOOGLE相比是感性，微软也强调这个东西，这个东西将来向多媒体发展，利用宽带优势发挥，纳入这个路子，那么雅虎2.0发展方向去掉了，我估计是这样的趋势。

方兴东：购并之后，杨志远肯定不会跟着雅虎走了。
　

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新浪专题：微软出价446亿美元洽购雅虎

donews：微软开价446亿美元收购雅虎

微软、雅虎、Google股价走势图


微软近三个月股价走势图	雅虎近三个月股价走势图

Google近三个月股价走势图	美国2007年12月搜索市场排名

美国搜索格局

五强核心财务数据

	雅虎	微软	Google	EBAY	亚马逊
市值:	37.75B	288.24B	161.39B	37.46B	31.30B
雇员数：	11,400	79,000	15,916	N/A	13,900
市盈率:	11.80%	30.50%	57.30%	26.80%	41.40%
利润:	6.84B	57.90B	14.97B	7.67B	13.15B
毛利率:	60.31%	79.97%	60.09%	77.02%	23.07%
EBITDA (ttm):	1.46B	25.28B	5.62B	2.61B	823.00M
Oper Margins (ttm):	12.30%	40.70%	31.72%	26.12%	4.42%
净收入:	722.95M	16.96B	4.03B	348.25M	366.00M
EPS (ttm):	0.514	1.758	12.783	0.253	0.866
P/E (ttm):	54.96	17.62	40.36	109.45	87.06
PEG (5 yr expected):	1.87	1.39	1.04	0.97	2.24
P/S (ttm):	3.75	5.24	11.79	4.74	2.45
上图为新星流量上超越老牌互联网巨头的凶猛势头

微软大事记

·1975年4月4日微软成立
·1981年6月25日微软组成公司
·1981年8月12日 IBM推出带有微软16位操作系
统MS-DOS 1.0的个人计算机
·1986年3月13日微软股票上市
·1990年5月22日微软推出Windows 3.0
·1995年8月24日微软推出Windows 95
·1995年12月7日比尔·盖茨宣布微软将全力支
持和发展互联网
·1998年6月25日微软推出Windows 98
·2000年2月17日微软推出Windows 2000
·2000年6月22日微软推出Microsoft.NET战略
　

雅虎大事记

·1994年01月 David Filo和杨致远共同创立了
雅虎，当时被称为“Jerry和David的网络指南
信息库”
·1995年03月雅虎成立
·1996年3月，雅虎公司开始路演。
·1996年4月12日，雅虎公司上市。
·1996年10月1日，雅虎访问量达10亿。
·1996年4月22日，雅虎首个海外站点日本雅虎
发布。
·1997年10月8日，雅虎推出免费电子邮件服
务。
·1997年11月10日，雅虎美国本土用户突破2500
万。
·1998年9月14日，雅虎网上拍卖频道发布。
·1999年1月12日，任命蒂姆.库格尔为董事长兼
CEO。

巨头详解图

　　微软公司是世界PC机软件开发的先导，比尔·盖茨是它的创始人。微软公司1981年为IBM-PC机开发的操作系统软件MS-DOS曾用在数以亿计的IBM-PC机及其兼容机上。，由微软公司在1979年开始为Intel处理器所发展的，它还能在DEC PDP-11或是Apple Lisa电脑执行。

盖茨

鲍尔默

· 微软创始人
1973年进入哈佛大学法律系学习，19岁时退学，与同伴保罗·艾伦创办电脑公司，直到后来创办了微软公司，自任董事长、总裁兼首席执行官。

· 微软CEO
鲍尔默于1980年加盟微软，他是比尔?盖茨聘用的第一位商务经理。
在过去二十年里，鲍尔默先后担任了微软公司多项重要职位，负责公司运营、操作系统的开发、销售和支持。1998年被提升为总裁。

　　雅虎是全球第一门户搜索网站，业务遍及24个国家和地区，为全球超过5亿的独立用户提供多元化的网络服务。1999年9月，中国雅虎网站开通。2005年8月，中国雅虎由阿里巴巴集团全资收购。中国雅虎成为中国互联网界位居前列的搜索引擎社区与资讯服务提供商…

杨致远

苏珊-德克尔

· 雅虎CEO
杨致远在斯坦福大学写博士论文期间，发明了最早的网站搜索软件。1995年他放弃即将完成的博士学位建立雅虎公司，将网络搜索引擎商业化。

· 雅虎新任总裁
作为雅虎高管层的关键人物之一，德克尔此前职位为广告客户和发行商部门(APG)主管，负责雅虎商业战略、使广告商在互联网环境下进一步接触目标客户事务。

　　 Google公司是一家美国的上市公司，于1998年9月7日以私有股份公司的型式创立，以设计并管理一个互联网搜索引擎；Google网站于1999年下半年启动；2004年8月19日，Google公司的股票在纳斯达克上市，成为公有股份公司。Google公司的总部称作“Googleplex”。

谢尔盖·布林

埃里克·施密特

· Google创始人

· Google CEO
2001年，Google创始人从 Novell公司聘请施密特博士担任首席执行官这一职务。埃里克与创始人一起共同负责 Google日常运作。[详情]

拉里·佩奇

· Google创始人

雅虎大事记

500亿收购传闻

《纽约邮报》5月4日报道，在上个月竞购DoubleClick失利给Google后，微软加强了收购雅虎谈判的要求，要求同雅虎重启正式谈判。华尔街消息来源称微软收购雅虎的价格大约在500亿美元。

雅虎微软谷歌主要互联网产品

	雅虎	微软	谷歌
搜索引擎	Yahoo! Search	Live Search	Google
邮件系统	Yahoo! Mail	Hotmail	Gmail
即时通讯	Yahoo!messenger	Live Messenger	Gtalk
照片分享	Flickr	Live SkyDrive	Picasa
视频分享	Jumpcut	Soapbox	Youtube
个人博客	Yahoo!360	Windows Live Messenger	Blogger
个人门户	My Yahoo!	Windows Live	iGoogle

裁人1000人

1月30日，雅虎官员在公布财年第四季度销售收入增长但是净利润的下降的财务报告之后宣布，雅虎将裁减1000名员工。

杨致远重出江湖

6月18日出现重大人事变动，CEO特里·塞梅尔在董事会重压之下宣布辞职，公司联合创始人之一、美籍华人杨致远将接替他的职位，在6年后重新为雅虎掌舵。

遭Google挖墙角

2008年1月，雅虎首席性能官斯蒂文·桑德斯离开,雅虎从去年下半年开始高层人事震动又起余波，Google不失时机的将其收于麾下，壮大其明星团队。

视频业务完败

雅虎播客搜索服务YahooPodcasts在10月31日正式“关门大吉”。这仅距其2005年10月开播不过两年而已。再一次完败给老对手谷歌。

历届雅虎CEO


1994年：DavidFilo和杨致远创立雅虎	1999年：库格尔担任董事长兼CEO	2001年：塞梅尔担任董事长兼CEO	2007年：创始人杨致远复出担任CEO

收购的六大理由

1、联手雅虎抗衡谷歌

　　雅虎和微软的领地不断遭受谷歌吞噬。雅虎与微软两家加起来尚不足美国搜索市场的30%，并且它们的市场还在不断萎缩，估计一个月之后雅虎与微软的市场份额要降到谷歌的一半。

2、互联网战略失败,欲扭转亏损局面

　　目前，微软的在线部门仍处于亏损运营状态，需要将软件部门的大笔赢利拿来填补MSN的亏空。收购雅虎之后将使微软在线部门MSN真正成为行业领导者。

3、软件部门未来不再是微软的“奶牛”

　　作为全球最大的软件公司，微软软件部门的丰厚收入一直没有动摇过，不过不远的将来这一局面会有所改观，微软也没有理由不担心，收购雅虎会为微软带来新的出路。

4、雅虎是微软进入东方市场的入场券

　　微软在东方市场打击盗版的行动一定程度上也影响了其品牌形象，雅虎在国外的形象似乎要比在国内好，特别在东方市场。借助雅虎的海外口碑，微软可以更方便地进驻全球市场的每一个角落。

5、尽早钻监管的空子

　　欧盟委员会决定对谷歌收购双击公司的交易进行详细调查，假如微软能赶到欧盟出台新规定前就完成对雅虎的收购，会减少很多麻烦，这样的机会对微软并不多。

6、杨致远扭转雅虎乏力

　　尽管网络广告市场一直高速增长，但雅虎07年上半年表现却不佳。为了扭转业绩增长乏力、股价持续下跌的不利局面，杨致远重新出山，就任CEO。但至今仍未见成效。

三巨头对比

	2007Q1（美元）		2007Q2（美元）		2007Q3（美元）		2007Q4（美元）
	收入	利润	收入	利润	收入	利润	收入	利润
微软	144亿	49.3亿	133.7亿